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''I bilanci delle amministrazioni locali risultano relativamente sensibili al ciclo economico.
Si stima, in particolare, che uno shock al pil pari all'1 per cento determini un cambiamento nelle risorse fiscali degli enti pari a circa 0,6 miliardi''. E' il risultato cui giungono Eugenia Panicara, Massimiliano Rigon e Gian Maria Tomat, nel testo ''I bilanci delle amministrazioni locali corretti per il ciclo economico (Cyclically adjusted local government balances), pubblicato dalla Banca d'Italia..
Il lavoro presenta un'analisi dei bilanci delle amministrazioni locali italiane corretti per il ciclo economico relativamente al periodo 2002-07. Secondo gli economisti della Banca d'Italia inoltre ''nel periodo considerato e' stato riscontrato un impatto significativo delle politiche di bilancio relative alle amministrazioni locali, intraprese sia dalle amministrazioni centrali sia da quelle locali, al netto degli effetti del ciclo economico''.