Ore 11.29 - Holding e donazione: vantaggio fiscale ma niente abuso

La Risposta 42/2026 dell’Agenzia delle Entrate chiarisce un punto chiave: un’operazione può generare un vantaggio fiscale indebito, ma non essere abusiva se ha reale sostanza economica.

Il caso riguarda la creazione di una holding familiare tramite conferimento di partecipazioni con realizzo controllato e successiva donazione delle quote della holding ai figli. Questo schema riduce la base imponibile della donazione rispetto a una donazione diretta delle partecipazioni operative, producendo un risparmio d’imposta ritenuto “indebito” perché non allineato alla ratio della norma.

Tuttavia, l’abuso del diritto non si configura. L’Agenzia riconosce che l’operazione ha valide ragioni economiche e organizzative: governance unitaria, gestione dei conflitti societari e passaggio generazionale ordinato.

Poiché non manca la sostanza economica, uno dei presupposti essenziali dell’abuso non è soddisfatto. Di conseguenza, anche in presenza di un vantaggio fiscale non coerente con la finalità della norma, l’operazione resta legittima e non abusiva.